看白癜风到中科白癜风医院 http://wapyyk.39.net/bj/zhuanke/89ac7.html投资要点
微创医疗是一家极具开拓创新意识与前瞻眼光的医疗器械平台型公司，与市场认知带量采购*策下业绩长期承压影响估值的观点不同，我们认为公司持续创新孵化能力能够打造长期增量价值，创新业务估值方法应借鉴亏损期的biotech公司，年有望成长为市值近亿的公司。
投资中国创新器械平台正当其时。中国传统高值耗材集采时代全面来临，产业创新升级更为迫切，投资创新赛道恰逢其时，微创的核心竞争力正是高胜率孵化优质创新子公司的能力。公司凭借冠脉产品起家，长期坚持高比例研发投入，基本覆盖了高值耗材中所有重要的创新方向，在手术机器人、心脏瓣膜、主动脉及外周介入、神经介入、电生理、心律管理等多个赛道成为国产领跑者。微创5年前成立的主要子公司有望相继资产证券化，获得更大外部资本助力，更早期阶段的诸如医美、康复、眼科、运动医学、脑科学等新兴业务尚未被市场充分认知。基于器械产业碎片化特征，多赛道布局更有望成为大市值公司。
多个创新产品有望进入指数阶段增长。多个十亿级别的创新产品未来5年迎来密集收获期：心脉正处于三大新品快速放量阶段，Fontus术中支架及Talos主动脉支架预计年获批；心通二代TAVR预计年底上市，一代TAVR快速放量；神通年弹簧圈、椎动脉药物支架、颅内支撑导管几大新品上市，编织型取栓支架预计年上市；图迈、鸿鹄、蜻蜓眼三大手术机器人有望在年底-年初获批上市，与集团耗材业务协同发展；核磁兼容起搏器预计年上市，ICD、CRT研发积极推进；火鹰支架预计年印度上市，年在美日加上市，可降解支架Firesorb预计年上市。
多年实践验证其创新孵化体系行之有效。与市场
